МТС опубликовала отчетность по US GAAP за 1 квартал, сообщила компания.
Комментирует Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе:
Совокупная выручка Группы МТС в 1 квартале 2014 года увеличилась на 5,1% г/г, до 97,6 млрд руб. Выручка ключевого для группы российского регионального сегмента прибавила 5,4% г/г, до 87,2 млрд руб. Выручка второго по важности для МТС украинского сегмента, несмотря на последние геополитические события и негативную экономическую конъюнктуру, показала рост на 1,4% г/г, до 2,4 млрд гривен.
Если подробнее говорить о российском сегменте, то основным его драйвером роста, как и ранее, стала передача мобильных данных. За 1 квартал 2014 года соответствующая выручка возросла на 42% г/г, до 14,3 млрд руб. Для сравнения: у недавно отчитавшегося российского сегмента VimpelCom ltd. за аналогичный период соответствующий сегмент принес лишь на 22% совокупной выручки больше г/г или 8,8 млрд руб. Подобную динамику в случае с МТС я связываю с хорошо развитой монобрендовой розницей, через которую оператор реализует доступные мобильные гаджеты с поддержкой мобильного интернета 3G/4G.
Важно упомянуть такой драйвер роста выручки в РФ, как ускорение темпов роста мобильной абонентской базы по России до 6,7% г/г, до 76,11 млн. Одной из причин уверенного роста числа абонентов определенно стало уменьшение пользователей у конкурирующего российского сегмента VimpelCom ltd на 1,2% г/г, до 54,9 млн за аналогичный период. Бизнес мобильных операторов «большой тройки» достаточно сильно взаимосвязан. Тем более, в московский регион, который приносит операторам «тройки» по 30-40% совокупной выручки, еще не пришел дискаунтер T2 РТК Холдинг. Соответственно, основные выгоды от потерь Vimpelcom ltd. в РФ автоматически получают МТС и Мегафон в т.ч. за счет более их низкого показателя Churn rate (оттока абонентской базы).
Отсутствие в отчетности списаний по украинскому сегменту на фоне событий в Крыму и юго-восточных областях страны и контроль над OPEX обусловили рост показателя совокупной OIBDA Группы МТС на сопоставимые с динамикой совокупной выручки 5,3% г/г, до 41,5 млрд руб. Впрочем, более чем двукратный рост убытков от курсовых разниц обусловил рост совокупной чистой прибыли Группы МТС всего на 0,5% г/г, до 13 млрд руб.
В целом я считаю отчетность умеренно позитивной. Ожидаю, что она окажет некоторую поддержку котировкам акций компании в кратко- и среднесрочной перспективе. Тем более, что МТС подтвердили прогноз по дивидендным выплатам на 2014-2015 годы, как минимум 90 млрд рублей за два года совокупно.
